怎样认出 Polymarket 上的做市商 —— 以及为什么不该跟

做市商做什么

做市商在订单簿上同时挂着买单和卖单,常常在同一市场的两个结果上都挂,赚两者之间的价差,外加返佣。它希望每个市场结束时接近持平,而不是押对结果。它的盈利是许多小优势的总和,靠被成交挣来。

迹象一:按金额以挂单为主

PMWallets 按挂单一侧占成交金额的比例给每个实体贴风格标签,80% 及以上为挂单型。按金额而不是笔数算,所以不会因为一张挂单被拆成很多小笔成交而虚高。

迹象二:同一个市场两边都做

「双边做市」标签标记的是:以挂单为主,并且在它报价的大部分市场里两个结果都挂过单的实体。同时持有 YES 和 NO 不是方向性押注,而是库存。

迹象三:节奏与单笔大小

做市商交易非常频繁、覆盖很多市场,单笔中位数小、大小分布均匀。实体页显示每日成交数、成交中位数以及下注大小有多不均匀;偶尔下一笔超大注的交易者通常是在表达观点,几千笔相似成交的通常是在报价。

为什么它们的战绩不是信号

挂单者的成交,发生在别人决定和它的报价成交的时候 —— 往往是因为价格就要动了。跟这笔成交,等于买下一个知情交易者刚刚决定卖给你的东西。它的盈利来自报价和库存管理,这是跟随者复制不了的。用做市商的战绩去理解一个市场的流动性;要跟判断,就跟吃单者。

怎么判断一个 Polymarket 钱包是不是做市商?

看它的成交金额是否大部分在挂单一侧、是否在同一市场两个结果都持仓,以及是否在很多市场上有大量小额、大小均匀的成交。PMWallets 按金额显示风格,并标记双边做市商。

Polymarket 上的做市商赚钱吗?

很多赚 —— 靠价差和返佣 —— 一些最赚钱的钱包就是做市商。它们的盈利来自提供流动性,而不是预测结果。

该跟一个赚钱的做市商吗?

一般不该。用吃单去跟做市商的成交,把它的优势反了过来:你付出了它赚的价差,而且常常就在价格变动之前。